주식 환매

마지막 업데이트: 2022년 3월 12일 | 0개 댓글
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사진=AP

Mitratel, IDR 1조 규모의 주식 환매 발표

(자카르타, 인도네시아 2022년 6월 6일 PRNewswire=연합뉴스) PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (Mitratel) IDX: MTEL이 납입 자본의 약 5.3%에 해당하는 최대 1조 인도네시아 루피아(IDR)의 금액으로 주식 환매를 진행할 계획이라고 발표했다. 이와 같은 기업행 위는 2022년 주식 환매 6월 2일~9월 2일 공시 이후 3개월 이내에 시행할 예정이다.

이 기업행 위는 주식 발행업체 또는 상장기업이 발행한 자사주 환매 시 크게 변동하는 시장 상황의 기타 조건에 대한 OJK C/L No. 3/SEOJK.04/2020에 따라 진행된다. 글로벌 경제는 Mitratel을 비롯한 전 세계 자본 시장에 영향을 미치는 경제 침체에 대한 우려로 인해 압박을 받고 있다.

Mitratel은 주식 환매를 시행하고, 사업 활동에 자금을 조달할 충분한 운전자본이 있다. 이를 고려할 때, 이번 주식 환매는 Mitratel의 재무 상태에 영향을 미치지 않을 것으로 보인다. Mitratel은 이 기업행 위의 최적화뿐만 아니라 효과성까지 보장하기 위해 시장과 거시경제 경향을 지속해서 모니터링하는 데 전념하고 있다.

Mitratel 대표이사 Theodorus Ardi Hartoko는 "이번 주식 환매는 주주를 위해 가치를 높일 뿐만 아니라, 회사의 전반적인 기초 비율까지 개선하고자 하는 경영진의 약속"이라고 전했다.

2022년 1분기, Mitratel은 수익 4천594억 루피아를 달성하며 우수한 실적을 달성했다. 이는 전년 대비 33.86% 증가한 수치다. 2022년 1분기의 매출도 전년 대비 21.45% 증가한 1조8천700억 루피아를 기록했다.

주식 환매란?

얼마 전“ 워런 버핏의 Berkshire Hathaway 는 올해 180 억 달러 이상의 주식을 환매한 것으로 보입니다. ” 라는 뉴스를 봤습니다 .

주식 환매 (buyback 또는 repurchase)는 회사가 보유하고 있는 현금으로 시장에서 자사 주식 환매 주식을 재구매한 경우 입니다 . 일종의 재투자 방법이라고 할 수 있습니다 . 환매된 주식은 회사에 흡수되고 시장에 발행된 주식의 수가 줄어들어 결과적으로 투자자의 상대적인 지분이 증가 하게 됩니다 .

기업 경영의 목표는 주주의 수익을 극대화하는 것으로 환매는 일반적으로 주주 가치를 증가시킵니다 . 기업이 자사의 자산에 투자하는 것보다 더 나은 투자를 발견하지 못해서라는 환매의 이유를 들 수도 있지만, 사실일 수도 아닐 수도 있습니다 .

경영진이 주가가 너무 할인되었다고 생각할 때 환매를 결정 할 수 있으며 이는 긍정적인 신호가 될 수도 있습니다 .

기업이 재무 비율을 개선하기 위해서 환매를 하는 경우 도 있습니다 . 즉 , 기업이 주식 수를 줄이므로 재무 비율을 더 좋게 만들어 주주에게 더 많은 가치를 주려는 전략일 수 주식 환매 있습니다 . 이는 기업의 불건전한 환매 동기라고 할 수 있습니다 .

주식 환매를 통한 재무 비율 개선

Return On Assets. 총자산 순이익률 ROA 는 기업의 총자산에서 당기순이익을 얼마나 올렸는지를 가늠하는 지표이다 . 기업의 주식 환매 일정기간 순이익을 자산총액으로 나누어 계산한 수치로 , 특정 기업이 자산을 얼마나 효율적으로 운영했느냐를 나타낸다 . [ 네이버 지식백과 ]

Return On Equity. 투입한 자기 자본이 얼마만큼의 이익을 냈는지를 나타내는 지표로 우리말로는 '자기 자본 주식 환매 이익률'이라고 한다 . ' ( 당기순이익 ÷ 자기 자본 자기 자본) × 100' 의 공식 계산. [ 네이버 지식백과 ]

기업은 인력을 유지하기 위해서 직원 스톡옵션 계획 (ESOP, employee stock option plans) 을 직원 보상으로 사용합니다 . 스톡옵션은 발행 주식 수를 증가시키게 됩니다 . 따라서 기업은 스톡옵션으로 인해 증가된 주식을 희석시키기 위해서 환매를 결정 하기도 합니다 .

공개 매입 (tender offer)

회사 주주는 특정 기간 내에 주식의 일부 또는 전부를 제출하거나 입찰하도록 요청하는 입찰 제안을 받습니다 . 이 제안에는 회사가 재구매하려는 주식 수와 주식 가격 범위가 명시되어 있습니다 . 가격과 함께 그들이 매도하려는 주식 수를 명시합니다 . 투자자는 회사의 제안을 받아들일 수 있으며 회사는 모든 제안을 받은 후 가장 낮은 비용으로 주식을 구매할 수 있는 적절한 조합을 찾습니다 .

공개 시장 (open market)

회사는 시장 가격으로 공개 시장에서 주식을 주식 환매 구입할 수 있습니다 . 시장은 회사의 매입 발표를 긍정적인 신호로 인식하기 때문에 주가가 급등하는 경우가 많습니다.

주식 환매로 인한 재무 비율 개선 예

A 라는 회사가 15 달러 주식 100 만 주를 환매하려고 합니다 .

주식 환매로 인한 재무 비율 개선 예

현금 보유액은 2 천만 달러에서 5 백만 달러로 줄었습니다 . 현금은 5 천만 달러에서 3천5백만 달러로 줄었습니다 .

환매 전 ROA = 2 백만 달러 /5 천만 달러 X 100 = 4%

환매 후 ROA = 2 백만 달러 /3 천 5 백만 달러 100 = 5.71%

환매 전 EPS = 2 백만 달러 / 천만 주 = 0.2

환매 후 EPS = 2 백만 달러 /9 백만 주 = 0.22

주가가 15 달러로 유지된다고 가정하면 EPS 의 영향으로 P/E 비율도 바뀌게 됩니다 .

환매 전 P/E 비율 = 15 달러 /0.2 = 75

환매 후 P/E 비율 = 15 달러 /0.22 = 68

수익이 증가하지 않았음에도 주식 환매 이후 ROA, ROE가 증가하고 P/E 비율이 감소 (일반적으로 낮은 P/E 비율이 좋다고 평가) 하게 됩니다.

기업의 주식 환매는 단기적 또는 장기적으로 시장에서 주식의 가치를 증가시켜줍니다. 하지만, 투자자가 꼭 확인해야 할 것은 기업의 주식 환매 목적입니다.

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주식시장에 저승사자가 떴다? 급히 자금이 필요한 기업 오너들이 에쿼티스퍼스트홀딩스를 찾아 돈을 빌리는 데 이 기업들 주가가 자꾸 떨어진다고 해서 이런 말이 나오는데요. 기업 오너들에게는 ‘구세주’인 주식 환매 에쿼티스퍼스트홀딩스가 일부 바이오기업 개미 투자자들에겐 주가 하락의 주범으로 몰리고 있다고 하네요. 알고 보면 오해인데 말이죠. 그 사연을 알아봤어요.

당신에게 들려줄 이야기

· 에쿼티스퍼스트홀딩스가 바이오주 저승사자로 몰린 사연

· 리스크 헤징과 공매도는 다르다

외국계 금융회사에서 일하는 친구로부터 연락이 왔어요. ‘ 환매조건부(RP) 주식거래 ‘라는 주식담보대출 상품이 있는데, 이 상품에 대한 오해를 풀어달라는 부탁이에요. 그런데 저도 잘 모르는 개념의 신상품이어서 되물었죠.

저의 질문 : “RP? 채권시장에서 쓰는 단어 아녀?”

친구 대답 : “주식으로도 할 수 있어”

저의 반응 : “아…그래…”

이런저런 이야기를 나누고 전화를 끊었는데, 머리가 아파오기 시작했습니다. 이 친구(학창시절 친구들 가운데 가장 똑똑한 친구)의 부탁을 들어주고 싶은데 생소한 개념이라서 아는 것은 없고 상황 이해도 잘 안되었거든요. 기사검색, 용어검색, 공시검색… 이리저리 자료를 찾아봤어요.

“시장에서 오해할만하네. 근데 오해이긴 오해인데, 이걸 어떻게 설명을 해야 주식 환매 오해가 풀리지?”

머리는 더 아파왔고, 실행에 옮기기까지 거의 2주일이 지난 것 같아요. 그러다 요 며칠, 콘텐츠 소재가 거의 바닥이 난 마당이어서 이 참에 ‘도전’해 보기로 맘을 먹었어요.

저는 노력해 보겠지만 그럼에도 불구하고, 혹시 이 콘텐츠를 보고 “이게 아니야!”라고 생각하시는 분이 있다면 커뮤니티 페이지 (홈페이지 리뉴얼 후 아직 아무도 커뮤니티 페이지에 질문을 남겨주시지 않았답니다. 소정의 기념품이 있을수도..)에 질문을 남겨주세요. 저도 완벽하게 이해하지는 못하고 있으나, 하는 데까지 성실히 답해 볼께요.

· 공시를 찾아보면, 그리고 기사검색을 해보면 ‘환매조건부(RP)주식거래’를 통해 대주주가 자금을 조달했다는 내용과 기사가 의외로 많아요. 과거에는 없었는데 지난 2~3년 기간 동안 갑작스럽게 많아진 것 같더라고요.

· 가장 최근의 공시는 유바이오로직스 공시에요. 김덕상이라는 주주분(기타비상무이사이자 주주)이 있는데 이분이 50만주를 에쿼티스퍼스트홀딩스코리아에 매각하고 50억원을 조달했다는 내용의 공시에요.

· 더 알고 가기!

유바이오로직스 : 바이오산업을 잘 아는 후배에게 “유바이오로직스는 어떤 회사?”인지 물어보니 후배의 대답은 이렇습니다. 굳이 이렇게 유바이오로직스에 대한 설명을 참조로 넣은 이유는 돈이 필요한 사람은 대주주이지 이 회사가 아니라는 점을 강조하고 싶어서에요. RP거래의 주체는 대부분 돈이 필요한 대주주들이에요.

“유바이오로직스는 장티푸스 백신과 주식 환매 콜레라 백신, 코로나19 백신을 개발하는 회사로, 기업 신뢰도는 좋은 편. 콜레라 백신 WHO PQ를 받았다는 의미는 믿을만한 회사라는 의미. 공급 능력과 기업 지속 능력도 PQ 지표 중 하나. 예전에는 백영옥 대표와 최석근 대표가 공동 대표 체제였음. 최석근 대표는 연구소 출신으로 연구소장을 맡고 있음. 올해 초(확인 필요) SD바이오센서가 매입한 바이오노트라는 회사가 유바이오로직스 최대주주가 됨. 이 와중에 최석근 대표는 물러남. 이와 함께 백영옥 대표가 단독 대표가 되면서 부회장을 맡게 됨. 회장은 바이오노트쪽. 아직까지 SD바이오센서와 바이오노트가 경영권에 개입하지 않고 있다는 것이 업계의 설명. 다만 언젠가는 경영권을 개입할 가능성도 있다고 함.”

· 유바이오로직스 말고도 정말 많은 기업의 대주주들이 이 거래를 했어요. 대략적으로 정리해 본, 최근 있었던 RP 주식거래인데요. 다음과 같아요.

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    • 강보인 기자
    • 승인 2022.03.23 19:26
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      [출처: 연합뉴스 자료 사진]
      (서울=연합인포맥스) 강보인 기자 = 23일 중국 증시는 상승 마감했다.

      상하이 종합지수는 전장 대비 11.17포인트(0.34%) 오른 3,271.03에 거래를 마쳤고, 선전종합지수는 전일 대비 11.52포인트(0.54%) 상승한 2,163.20에 장을 마감했다.

      이날 중국 증시에서는 알리바바와 샤오미를 비롯한 중국 빅테크 기업들이 주식 환매에 나선 소식이 알려지며 기술 관련주들이 약진했다.

      다만 이날 장중 중국 증시는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)의 중국 내 확산세가 퍼지며 당국이 주요 도시에 신규 봉쇄 조치를 내린 것을 예의주시하며 혼조세를 보이기도 했다.

      이날 중국 국가위생건강위원회 발표에 따르면 전일 중국의 신규 감염자는 4천937명(무증상 감염 2천346명)으로 집계됐다.

      이는 지난 14일 주식 환매 5천154명에 이어 역대 세 번째 기록이다.

      이에 중국 당국은 랴오닝성 성도(省都) 선양시를 코로나19 확산에 따라 봉쇄했다. 선양시 방역지휘본부는 오는 24일부터 일주일간 민생과 기간 산업 관련 업종을 제외한 모든 생산시설의 활동을 중단한다고 밝혔다.

      주식 환매

      사진=AP

      사진=AP

      [시사주간=조명애 워싱턴 에디터·불문학 박사] 미국 증시가 오름세를 보였다.

      다우존스는 전 거래일 대비 0.74% 오른 3만4807.86, S&P 500은 1.19% 오른 4514.09, 나스닥이 1.95% 오른 1만4108.82에 장을 마쳤다.

      중국의 전자상거래 및 클라우드 대기업인 알리바바가 자사 주식 환매 프로그램 규모를 150억 달러에서 250억 달러로 끌어올린다고 발표한 후 시장은 화색이 돌았다. 이 회사 주가는 11% 이상 올랐다. 환매는 발행 주식의 총수를 감소시켜 주당 수익을 증가시키기 때문에 보통 주식은 환매 뉴스에 주식 환매 따라 상승한다.

      테슬라는 무려 7.91% 뛰었으며 애플은 2.08%, 마이크로소프트는 1.64%, 아마존은 2.1% 올랐다.

      이날 실적을 발표한 나이키 클래스 B 주가는 전 거래일 종가 대비 2.24% 오른 133.11달러로 장을 마감했다. 분기 주당순이익(EPS) 0.87달러(약 1061원)를 기록해 시장 전망치인 0.72달러보다 20.83% 상회했다. 분기 매출은 108억7100만달러(약 13조2600억원)를 기록해 시장 전망치인 106억3000만달러보다 2.27% 상회했다.

      그러나 제롬 파월 미 연방준비제도이사회(FRB) 의장은 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 몇 차례(필요하다면 0.5%포인트) 올릴 준비가 돼 있다고 밝혔다.

      그는 이코노미스트 강연에서 연방기금 금리를 25베이시스포인트 이상 올리는 것이 적절하다고 판단되면 그렇게 할 것이라고 말했다. UBS의 분석가들은 이 메시지는 인플레이션을 주식 환매 목표치로 되돌리기 위해 필요한 모든 조치를 취할 준비가 돼 있다는 것이라고 말했다. 시장가격에 따르면 5월에 금리가 2/3포인트 인상될 가능성이 있다. 시장이 여전히 FRB의 조치를 우려하고 있으나 이날 거뜬히 소화해 냈다. SW


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