헷지거래

마지막 업데이트: 2022년 6월 19일 | 0개 댓글
  • 네이버 블로그 공유하기
  • 네이버 밴드에 공유하기
  • 페이스북 공유하기
  • 트위터 공유하기
  • 카카오스토리 공유하기
스마트폰 공무원 교재

주식선물, 제도개선 후 헤지거래 활용 늘어

한국거래소는 22일 주식선물시장 제도 개선 후1개월 동안의 동향을 분석한 결과, 주식선물이 헤지거래에 활발히 활용되고 있다고평가했다.

거래소에 따르면 제도가 바뀐 지 약 1개월 후인 지난 21일 기준으로 미결제수량이 101만 계약으로 집계돼 제도 개선 전의 평균치(64만 계약) 대비 58% 늘어났다.

미결제수량이 증가하는 것은 주식 보유자가 리스크 관리(헤지)를 위해 주식선물포지션을 유지하고 있다는 것을 뜻한다.

지난 6월 금융위원회가 발표한 파생상품시장 발전 방안에 따라 거래소는 지난달15일 주식선물시장 종목 수를 기존 25개에서 60개로 늘리고, 시장에 유동성을 공급하는 시장조성자를 도입한 바 있다.

제도 개선 후 주식선물 거래량도 늘었다.

제도 개선 후(지난 9월 15일∼10월 14일) 일평균 거래량과 거래대금은 제도 개선 전(1월 2일∼8월 29일)에 비해 각각 21.1%, 22.8% 증가했다.

당일 거래량이 1만 계약 이상이어서 시장조성자 없이도 거래가 원활한 종목 수는 지난 9월 14일 기준 8개에서 이달 14일 기준 15개 종목으로 한달 만에 7개 늘었다.

같은 기간에 당일 거래량이 3천∼1만 계약으로 헤지·차익거래가 가능한 종목수 역시 13개에서 20개로 7개 증가했다.

고영태 한국거래소 금융파생개발팀장은 "당일 거래량이 3천계약 미만인 종목에대해서는 시장조성자를 집중 조성해 투자자가 주식선물시장의 모든 종목에 대해 헤지·차익거래 전략을 수행할 수 있도록 하겠다"고 말했다.

잡스9급/두문자/기출 해설/공무원 합격

주가지수선물거래, 헤지거래, 투기거래, 차익거래, 스프레드거래, 헷지거래 레버리지 효과(leverage effect)

주가지수선물의 거래유형으로는 헤지거래, 투기거래, 차익거래, 스프레드거래 등이 있다. 헤지거래는 현물(주식)포지션과 반대방향으로 선물을 매수 또는 매도함으로써 현물시장에서 주가변동의 위험을 회피하는 것을 말한다. 따라서 헤지거래자는 주가변동 위험을 회피할 수 있지만, 주가 상승시 이익을 얻을 수 있는 기회도 상실하게 된다. 투기거래는 현물포지션 보유여부에 관계없이 선물 자체의 매매차익을 겨냥한 거래이다. 약정금액의 일부만으로 선물을 매매할 수 있다는 점으로 인해 레버리지 효과(leverage effect)가 발생하므로 현물투자보다 위험이 크다. 차익거래는 선물가격과 현물가격간 차이가 적정수준을 초과할 경우 선물과 현물중 상대적으로 고평가된 것을 매도하고 저평가된 것을 매수한 후 양자간 가격차가 해소 또는 역전되었을 때 청산거래(반대매매) 를 함으로써 무위험 차익을 얻는 거래기법이다. 스프레드거래는 만기나 기초자산이 상이한 주가지수선물간의 가격차이를 이용하여 수익을 획득할 목적으로 양 종목의 매입・ 매도포지션을 동시에 보유하는 거래를 말한다. 이는 기초자산이 동일한 주가지수선물의 결제월물별 가격차이를 이용하는 만기간 스프레드(calendar spread) 거래와 기초자산이 상이한 주가지수선물을 대상으로 하는 시장간 스프레드(inter-market spread) 거래로 구분된다.

스마트폰 공무원 교재

주식선물 투자의 모든 것

주식선물 투자의 모든 것

단독 사은품

[예스리커버]
나는 불안할 때
논어를 읽는다

[예스리커버]
여름은 오래
그곳에 남아

  • 해외배송 가능
  • 최저가 헷지거래 헷지거래 보상
  • 문화비소득공제 신청가능

출판사 추천

품목정보
출간일 2008년 05월 23일
쪽수, 무게, 크기 184쪽 | 366g | 크기확인중
ISBN13 9788960600775
ISBN10 8960600776

이 상품의 이벤트 (5개)

국내도서/외국도서 5/8만원 이상 구매 시 분리수거함, 일체형 장바구니, 투웨이 보냉백, 미니 접이식 테이블 선착순 증정(택1,포인트차감)

2022년 07월 15일 ~ 2022년 08월 01일

〈2022 한국 문학의 미래가 될 젊은 작가〉- 투표 참여 회원 전원 1천원 상품권 증정!

투표 참여 회원 전원에게 1천원 YES상품권을 드리고, 젊은 작가 영업왕에게는 작가 사인 도서와 YES상품권을 드립니다. 작가와 함께하는 특별한 만남에도 초대해요!

2022년 07월 11일 ~ 2022년 08월 11일

이달의 주목신간 & 추천도서 포함 국내도서 3만원 이상 구매 시 ‘북서핑 배지’ 선착순 증정(포인트 차감)

2022년 07월 01일 ~ 2022년 07월 31일

월간 채널예스 7월호를 만나보세요!

국내도서/외국도서/직배송 중고/eBook 2만원 이상 구입 시 '월간 채널예스 7월호'를 드립니다!(YES포인트 300원 차감)

2022년 07월 01일 ~ 2022년 07월 31일

2021 우량 투자서 35선 “최고의 주식 책을 소개합니다!”

전문가와 독자가 선정 · 평가한 2021 우량 투자서 35권을 만나보세요.

2021년 08월 30일 헷지거래 ~ 2022년 08월 29일

저자 소개

고려대학교 경영학과와 서울대학교 대학원 경영학과를 졸업했고, 서울대학교 금융위험관리연구회 연구원으로 활동했다. 동양종합금융증권 투자전략팀에서 주식시황과 선물옵션시황 및 기술적 분석을 담당했으며, 2007년 조선일보 가 선정한 기술적 분석 베스트 애널리스트 5위를 차지한 바 있다. 현재 동양종합금융증권 파생상품리서치팀에 재직 중이며, 경재의숙에서 정경재 소장에게 수학 중이다. 옮긴 책으로는 『주식.

한국항공대학교 경영학과를 졸업했고, 엠브리 리들 항공대학교(Embry-Riddle Aeronautical University)에서 항공경영학을 공부했다. 동양종합금융증권 투자전략팀에서 선물옵션시황을 담당했고, 현재 파생상품리서치팀에 재직 중이다. mbn과 헷지거래 한국경제TV에서 시황 패널로 활동하고 있으며, 경재의숙에서 정경재 소장에게 수학 중이다.

만든 이 코멘트

책 속으로

출판사 리뷰

개별주식선물의 개념에서 실전 투자전략까지 심층 분석!

개별주식선물시장이 활성화된다면 개별주식선물의 기초자산이 되는 우량주들에 헷지거래 대한 수요가 증가하는 등 한국 금융시장에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상된다. 개별주식선물은 높은 리스크를 안고 큰 수익을 추구하는 투자자들에게도 좋은 투자수단이 될 것이다. 개별주식선물거래를 할 때 가장 중요한 점은 심리적인 어려움을 극복하는 것이지만, 거래기법 측면에서 볼 때 이 책에 나오는 개별주식선물에 대한 이론과 실제 사례들은 중요한 매매 지침으로 손색이 없다.
개별주식선물은 레버리지효과로 인해 기초자산이 헷지거래 되는 주식과 조금은 다른 접근 방법이 필요한 상품이다. 이 책은 주식선물시장의 순기능을 강조하는 동시에 헷지거래 투자자들이 개별주식선물을 올바로 사용해 투기적 거래나 헤지 등 소기의 목적을 달성할 수 있도록 도와준다. 특히 이동평균선을 활용한 거래기법은 정경재 소장이 오랜 기간에 걸쳐 사용하고 검증한 도구이므로 독자들이 온전히 이해하고 활용한다면 주식선물 이외의 다른 선물시장에서도 유용한 무기가 될 수 있을 것이다.

회원리뷰 (0건)

매주 10건의 우수리뷰를 선정하여 YES포인트 3만원을 드립니다.
3,000원 이상 헷지거래 구매 후 리뷰 작성 시 일반회원 300원, 마니아회원 600원의 YES포인트를 드립니다.
(CD/LP, DVD/Blu-ray, 패션 및 판매금지 상품, 예스24 앱스토어 상품 제외) 리뷰/한줄평 정책 자세히 보기 리뷰쓰기

한줄평 (0건)

1,000원 이상 구매 후 한줄평 작성 시 일반회원 50원, 마니아회원 100원의 YES포인트를 드립니다.
(CD/LP, DVD/Blu-ray, 패션 및 판매금지 상품, 예스24 앱스토어 상품 제외) 리뷰/한줄평 정책 자세히 보기

행복아울렛

헷지(hedge)란 손실을 막는 것을 의미합니다. 금융상품거래에서 헷지거래란 연계매매로서 투기거래의 손실을 막는 것을 의미합니다.
투자자가 A사의 주식을 장기간 보유하고 있을 예정입니다. 앞으로 주가가 빠질것을 예상할 경우 이 투자자가 할 수 있는 일은 주식을 매도하고 주가가 헷지거래 충분히 빠졌다고 생각되는 시점에 다시 매수 하는 일입니다. 하지만 보유주식이 대량일 경우 매도시 시장에 충격을 줄 수 있으며 매도기간 중 주식의 배당이 있을 경우 배당이익을 볼 수 없는 등의 이유로 위의 전략에는 많은 제한이 따르게 됩니다. 이럴 경우 해당 위험을 막을 수 있게끔 고안된 상품이 선물과 같은 파생상품입니다. 보유주식의 가격이 빠질 것으로 예상될 경우 해당 주식을 기초자산으로 하는 선물을 매도하면 주가가 빠진 만큼의 보상을 받을 수 있을 헷지거래 뿐더러 주식을 보유함으로서 얻을 수 있는 배당과 같은 이익을 얻을 수 있습니다.
원래 파생상품은 위와 같은 헷지의 목적으로 고안되었고 헷지의 목적으로 사용될 때는 위험한 상품이 아닙니다. 하지만 헷지거래 투기를 목적으로 파생상품을 매매할 경우 레버리지 효과로 인해 매우 위험한 상품이 되기도 합니다. 그러므로 헷지거래 투자자는 이와 같은 상품의 특성을 잘 이해하고 투자에 임해야 합니다.

레버리지 효과
KOSPI200 지수선물의 경우 승수가 50만원이므로 100포인트에 1계약 매매시 5000만원의 거래대금으로 매매하는 것이지만 증거금은 15%만을 부과하기 때문에 750만원으로 1계약을 매매할 수 있으며 이때 손익은 1포인트당 50만원씩의 손익을 보게 됩니다. 즉 5000만원의 상품을 750만원을 가지고 거래하는 효과를 가져오는 것을 레버리지 효과라 합니다.

Earticle

헷지거래

한국 연기금의 영국 FTSE 주식투자 위험관리에 관한 연구 : FTSE 100 주가지수선물 직접헤지거래 중심으로
An Empirical Study on the Direct Hedge of FTSE 100 Futures in Korean Pension Fund of Investing FTSE to Risk Management

첫 페이지 보기

  • 발행기관 한국전문경영인학회 바로가기
  • 간행물 전문경영인연구 KCI 등재후보 바로가기
  • 통권 제14권 제2호 통권 제29호 (2011.08) 바로가기
  • 페이지 pp.133-152
  • 저자 성홍재, 임병진, 장승욱
  • 언어 한국어(KOR)
  • URL https://www.earticle.net/Article/A264642 복사

※ 기관로그인 시 무료 이용이 가능합니다.

영어 음성듣기 --> This study investigates direct hedging performance of FTSE 100 futures with respect to FTSE portfolios in korean pension fund of investing FTSE to risk management using VECM, Bivariate GARCH(1,1) and OLS regression models. Daily hedging performance is evaluated. The sample period covers from March 헷지거래 30, 2010 to January 28, 2011. We found the following results. Firstly, unit roots are found in FTSE 100 futures and FTSE index. There exists at least one cointegrating relationship among them. Secondly, we can not find statistical differences among hedge ratios estimated from VECM, Bivariate GARCH(1,1) and OLS regression models. Thirdly, there are no significant differences in hedging performance among various models. Finally, overall hedging performance and hedge ratios estimated from OLS, VECM, and Bivariate GARCH(1,1) is relatively good.
한국어 이 연구는 한국 연기금의 영국 투자 FTSE 포트폴리오에 대한 직접헤지의 실증연구로 회귀분석모형인 최소분산모형, 벡터오차수정모형(VECM), 이변량 GARCH(1,1)모형을 이용하여 헤지비율을 추정하였다. 이 연구에 사용된 자료는 2010년 3월 30일부터 2011년 1월 28일까지 FTSE 100 주가지수선물 자료와 영국 FTSE 투자 주식포트폴리오 자료로 직접헤지시 필요한 헤지비율을 추정하고, 각 모형들의 헤지성과를 비교, 헷지거래 분석하였다. 실증분석 결과 최소분산헤지모형, 벡터오차수정모형 및 이변량 GARCH(1,1)모형을 이용하여 추정한 헤지비율과 헤지성과에 차이는 것으로 나타났다. 최소분산헤지모형이 벡터오차수정모형과 이변량 GARCH(1,1)모형에 비하여 헤지비율과 헤지성과가 양호한 것으로 나타났다. 일반적으로 헤저나 펀드매니저들은 불리한 가격변동으로 인한 포트폴리오의 시장위험 제거를 위해 다양한 헤지방법을 적용하며, 점차 통계적으로 복잡한 모형을 활용해 왔다. 하지만, 실증분석 결과 통계적 문제점을 해결하기 위해 흔히 사용하는 VECM 또는 이분산 GARCH(1,1)모형에 비해 오히려 전통적인 회귀분석모형의 성과가 보다 양호함을 발견하였다. 이는 FTSE 및 FTSE 100 주가지수 선물에 대한 투자시, 헤지를 위해 전통적인 회귀분석모형을 사용해도 무리가 없음을 시사한다.

요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 문헌연구
Ⅲ. 연구자료 및 연구모형
3.1 연구자료
3.2 연구모형
Ⅳ. 실증연구 결과분석
4.1 가정
4.2 기초통계 분석 및 상관관계분석
4.3 단위근과 공적분 검정결과 분석
4.4 헤지비율추정결과 분석
4.5 헤지성과결과 분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract


0 개 댓글

답장을 남겨주세요