증거금 계산

마지막 업데이트: 2022년 3월 18일 | 0개 댓글
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옵션매도 주문증거금 [5115]

옵션 신규매도시 필요한 증거금을 조회하는 화면으로 최대이론가, 조정이론가, 주문증거금 등의 항목이 조회되어 신규 옵션매도 주문시 필요한 증거금을 만기별, 주문수량 및 주문금액별로 조회할 수 있도록 구성된 화면입니다.

옵션 신규매도시 주문증거금 계산 방법

( 과 중 큰수치-옵션전일종가) * 매도수량 * 100,000(10주) => 주문증거금

최대이론가 => 최대증거금 구간수치상의 옵션이론가격

조정이론가 => 전일종가지수(KOSPI 200, 대상자산) * 위탁증거금율(15%) * 0.25 + 옵션전일종가

2. 화면설명

주문증거금

과 중 큰수치-옵션전일종가) * 매도수량 * 100,000(10주)

상기 최대이론가 와 조정이론가 중 큰 가격에서 옵션전일종가를 빼고 그 값에 수량과 승수(100,000만원 또는 10주)를 곱한 급액이 옵션 신규매도시 실지로 징구하는 주문증거금 값이 됩니다.

조회되는 주문증거금은 수수료(1%)가 추가된 금액 입니다.

최대이론가

투최대증거금 구간수치상의 옵션이론가격을 말합니다.

즉, 기초자산의 전일종가가 15% 증거금 계산 변동할 것을 가정하여 산출한 이론가격을 말합니다.

조정이론가

대상자산 전일종가 15%변동폭의 25%(SOA) 즉, 대상자산 전일종가 * 위탁증거금율(15%) * 25%를 말합니다.

ITM 종목과 ATM 종목은 최대이론가격으로 산출되나, Deep OTM 종목은 최대이론가격이 낮아 현물지수가 급격히 변동할 경우에 대비하여 징수하는 증거금 입니다.(SOA)

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증거금 계산

순위험위탁증거금 = MAX [A +B +C, D] + E
= [선물/옵션 가격변동증거금 + 선물스프레드증거금 + 인수도증거금]과 [최소선물/옵션 순위험증거금] 중 큰 금액 + 옵션가격증거금

A. 선물/옵션 가격변동 증거금

기초자산의 전일종가 대비 ±증거금율의 최대 상승 또는 하락할 경우에 선물거래 및 옵션거래의 미결제약정에 대하여 발생할 수 있는 최대 손실액 (기초자산의 전일종가 대비 ±증거금율을 총 62개 구간으로 나누어서 해당구간의 손실액중 최대금액)다만, 옵션의 증거금 계산 경우 ⅰ과 ⅱ중 큰 수치를 적용
ⅰ.(증거금구간수치상의 최대옵션이론가격 - 전일의 옵션종가) x 미결제약정수량 × 승수
ⅱ. OA(Option Adjustment)

* OA(Option Adjustment) :
- 콜(풋)매도 = [극단상승(하락) 시 옵션이론가격 - 전일옵션종가) x 30%]×미결제약정수량×승수
- 콜(풋)매수 = [전일옵션종가 - 극단하락(상승) 시 옵션이론가격] x 30%]×미결제약정수량×승수

B. 선물 스프레드증거금

매도미결제수량과 매수미결제수량 중 작은수량 x 선물스프레드증거금율×선물기초자산 종가×승수

C. 인수도증거금 증거금 계산

최종거래일과 최종결제일간 시차발생으로 인수도 시 결제불이행에 따른 손실을 방지하기 위해 2일 동안의 현물가격의 변동을 고려하여 산정한 증거금
※ D-2일 장종료 후(야간거래시작)에는 가격변동증거금 이론가 계산 시 선물/옵션 이론가치가 아닌 행사가치로 산출함

D. 최소 선물/옵션 순위험 증거금

선물 계약당 최소증거금 + 매도 옵션 계약당 최소증거금

E. 옵션가격증거금

(매도 미결제약정 × 전일의 옵션종가 × 승수) - (매수 미결제약정 × 전일의 옵션종가 × 승수)

  • 극단상승 시 옵션이론가격 : 기초자산 전일종가 ×(1+증거금율×2) 시 옵션이론가격
  • 극단하락 시 옵션이론가격 : 기초자산 전일종가 ×(1-증거금율×2) 시 옵션이론가격
  • 가격변동증거금 계산 시 구간은 각 상품별 증거금율의 최대상승 또는 하락 시 옵션 이론가격으로 산출됩니다.

(거래량가중평균매수가격 - 거래량가중평균매도가격) × Min[매도약정수량, 매수약정수량] × 거래승수
* 거래량가중평균매수가격
= [전일의 매수미결제약정수량×전일의정산가격×거래승수+당일의 매수약정금액합계액]
/ [(전일의 매수미결제약정수량×거래승수) + (당일의 매수약정합계수량×거래승수)]
* 거래량가중평균매도가격
= [전일의 매도미결제약정수량×전일의정산가격×거래승수+당일의 매도약정금액합계액]
/ [(전일의 매도미결제약정수량×거래승수) + (당일의 매도약정합계수량×거래승수)]
* 모의투자에서는 반영하지 않음.

  • 매매거래종료후 증거금 계산 모든 투자자의 예탁총액이 유지증거금을 충족하는지를 체크합니다.
    • 유지증거금은 위탁증거금의 2/3 수준이며, 이 수준을 하회하는 경우에 추가 증거금을 납부합니다.
      이때 추가증거금은 위탁증거금수준으로 납부 하셔야 합니다.

    선물/옵션 순위험유지증거금(1)과 최소선물/옵션 순위험유지증거금(2) 중 큰 금액 + 옵션가격증거금
    (1) 선물옵션 순위험유지증거금 : 선물/옵션가격변동예비증거금 (유지증거금별 최대손실액)+선물스프레드증거금
    (2) 최소선물/옵션 순위험유지증거금 : 선물계약당 최소증거금 + 매도옵션계약당 최소증거금

    • 종목간 비례적으로 지정하여 반대매매수량 산정(보유종목 모두 산정 된다는 의미)
    • 반대매매수량 = 선물옵션 종목별 잔고 X 반대매매비율
      (반대매매비율 = 예탁총액부족액/(위탁증거금-옵션가격증거금) = (위탁증거금-예탁총액)/(위탁증거금-옵션가격증거금)
    • 주가지수선물옵션/개별주식선물의 최종거래일까지 청산되지 않은 미결제약정에 대하여 최종결제
    • 주가지수선물옵션/개별주식선물 : 현금결제방식

    모의투자 순위 결정

    모의투자의 순위는 투자(누적)수익률에 의해 결정되며, 다음과 같은 방법에 의해 계산됩니다.

    • 투자원금 : 대회 시작시에 참가자에 기본적으로 주어지는 가상의 투자자금
    • 평가예탁총액 : D+1일 예탁금 + 옵션매수평가금액 - 옵션매도평가금액
    • D+1일 예탁금 : D일 예탁금 + 선물정산차금 + 당일 옵션매도체결금액 - 당일 옵션매수체결금액 - 당일 매매수수료
    • 투자(누적)수익률정산 : (평가예탁총액-투자원금)/투자원금 * 100

    모의투자 무효처리

    다음의 사유가 발생시 대회의 공정성을 위하여 당일의 대회내용을 무효처리합니다.

    • 시스템 장애로 대회가 불가능한 경우
    • 네트워크의 장애로 대회가 불가능한 경우
    • 프로그램 장애로 당일 대회참가자의 1/2 이상이 문제가 있을 경우
    • DB장애가 발생하여 당일 대회참가자의 1/2 이상 문제가 있을 경우
    • 기타의 사유로 당일 대회 참가자의 1/2 이상이 문제가 있을 경우
    • 고의적인 행위로 선의의 참가자의 대회참여와 공정한 대회운영을 방해한 경우

    모의투자 운영방식

    익일예탁총액이 유지증거금보다 작을 경우(위탁증거금 – 익일예탁총액)
    반대매매수량 = 미결제약정수량 X 반대매매비율
    반대매매비율 = 예탁총액부족액/(위탁증거금-옵션가격증거금) = (위탁증거금-예탁총액)/(위탁증거금-옵션가격증거금
    * 반대매매는 익일 오전 동시호가에 이루어 집니다.

    모의대회 참가자 각자는 실제시장과 일대일 대응하여 체결됩니다.
    현재가 또는 유리한 가격의 호가에 대하여 주문접수 후 실제시장의 체결량을 기준으로 변동된 거래량 만큼 체결됩니다.
    (실제 시장에서 유리한 우선호가의 경우 현재가를 변경시키는 등 시장에 영향을 증거금 계산 미치는 것과는 차이가 존재합니다.)

    상한가 매수와 하한가 매도의 경우 (변동체결량 * 0.01)만큼 체결됩니다.
    예) 상한가 매수/ 하한가 매도의 경우
    * 고객의 주문량 1,000주
    09:00 체결량 10주 > 모의투자 체결량 0주
    09:01 체결량 1000주 > 모의투자 체결량 10주

    모의투자에서는 위탁계좌의 주식, 채권 등의 대용증권 지정이 불가능하며, 대용증권을 이용한 위탁증거금 납부는 불가능 합니다.
    (실재 거래시 옵션매도, 선물매매시 대용증권으로 일부 납부 가능하지만 모의투자에서는 현금증거금만 사용가능함)

    공모주 증거금 계산 방법

    올해 처음 도입된 균등배정 방식으로라면, 적게는 몇만원만 넣어도 신주를 배정받을 수 있다. 금액이 많지 않아도 적은 돈으로 공모주에 참여할 수 있다는 점 때문에 공모주에 대한 일반의 관심이 매우 높아지고 있다.

    공모주 청약에 참여할 경우, 청약일 전에 최종 경쟁률을 참고해서 청약증거금을 입금해야 한다. 이 때, 청약증거금을 얼마나 넣어야 할지 모르는 분들을 위해 '공모주 증거금 계산 방법'에 대해 알아보자.

    Q. 최종 경쟁률 100:1일 경우, 청약증거금을 얼마 넣어야 1주를 받을 수 있을까?

    A. 공모주 청약이라는 것은, 내가 원하는 만큼의 주식을 돈을 지불하고 사는 것이 아니라, '청약'이라는 방식을 통해 원하는 주식을 배정받을 수 있을 만큼의 금액을 입금해야 하는 것이다. 입금한 사람들이 많아지면, '경쟁률'이 매겨지게 되고, 이 경쟁률에 따라 일정 수량만 '배정' 받게 된다. 정리하자면, '공모주 청약'에 참가하는 투자자는 '청약 증거금'을 넣어야 주식을 배정받을 수 있다.

    ​위의 A 공모주 최종경쟁률이 100대 1이라고 했을 때, 청약증거금으로 얼마를 넣어야 하는지 계산해보자.

    간단히 식으로 설명하면, 아래와 같다. 이 식으로 계산하면, 내가 청약할 때 넣어야 할 액수가 나온다.

    [ ① 공모가 x ② 희망주식수 x ③ 50% ]

    '공모가'공시되는 금액 을 참고하면 나온다.

    최종경쟁률이 100대 1이라는 것은 1주를 받기 위해 100주가 필요하다는 말으로, '희망주식수''받고 싶은 주식 수' x 100(주) 를 해서 넣으면 된다.

    50%는 '증거금율' 로 정해져 있는 비율이며, 필요한 금액의 반만 넣으면 청약이 완료된다는 의미다.

    A 공모주의 공모가가 2,000원 이라고 설정하고, A 주식을 10주 받고 싶다고 하면, 얼마의 청약증거금이 필요한지 아래와 같이 계산하면 된다.

    2,000원 x 1000주 x 증거금 계산 0.5 = 1,000,000원

    즉, 100만원 을 넣으면 이 공모주 10주 를 받을 수 있다!

    Q. 청약증거금은 원하는 만큼 한정없이 넣을 수 있을까?

    원하는 만큼 한정없이 넣을 수 있는 것이 아니라, ' 청약 한도 '라고 해서 청약을 할 수 있는 한도가 정해져 있고, 한도만큼만 증거금을 넣을 수 있다.

    그렇다면 청약한도는 어떻게 알 수 있을까?

    '청약한도'는 증권회사의 배정수량을 보고 알 수 있다. 배정수량에 따라서 청약을 넣을 수 있는 한도가 달라지므로, 증권사별로 배정수량 을 확인하고 청약을 넣어야 실수가 없다.

    예를 들어보면, A증권사의 '일반청약자' 배정수량이 530,000주 가 배정수량으로 잡혀 있다고 하면, 내가 A증권사에 일반청약으로 청약증거금을 넣을 때, 530,000주에 해당하는 금액(50%) 까지만 넣을 수 있는 것이다.

    KIS자산평가 '비청산 장외파생상품거래 증거금 교환제도' 세미나 개최

    KIS자산평가 '비청산 장외파생상품거래 증거금 교환제도' 세미나 개최

    KIS자산평가는 오는 9일 금융회사 실무자 등을 대상으로 비청산 장외파생상품거래 증거금 교환제도 준수를 위한 온라인 세미나를 개최한다고 7일 밝혔다.

    세미나에서는 개시증거금 규제에 관한 소개와 △향후 전망 및 대응전략 △시티은행의 대응 사례 △DTCC(미국 중앙예탁청산기관)의 글로벌 결제 인프라 소개 △글로벌 금융사의 증거금 자동화 구축 사례 등이 다뤄질 예정이다. 이희연 시티은행 상무, 박홍근 DTCC 지사장 등이 연사로 참여하며, 참가자들과의 질의응답 시간도 진행된다.

    이번 세미나는 세계 증거금 계산 증거금 자동화 솔루션 시장의 약 98% 이상을 점유하고 있는 미국 아카디아(Acadia)사와 공동으로 개최된다. 증거금 계산, 마진콜 자동화, 담보관리 증거금 계산 증거금 계산 등 증거금 관리 프로세스 전반을 지원하는 아카디아의 서비스는 사실상 글로벌 표준으로 인정 받고 있다는 설명이다.

    한편 금융감독원은 작년 9월부터 비청산 장외파생상품거래 잔액이 70조원 이상인 금융회사에 대해 거래상대방과 개시증거금을 의무적으로 교환하도록 하는 제도를 시행하고 있다. 올해 9월부터는 비청산 장외파생상품거래 잔액이 10조원 이상인 금융회사로까지 적용대상이 대폭 확대돼 대응책 마련이 요구되고 있다.

    나가이 타카시 아카디아 아시아 태평양(APAC) 비즈니스 개발 본부장은 "한국의 리셀러 파트너인 KIS자산평가와 함께 개시증거금 규제 대응을 위한 세미나를 개최하게 돼 기쁘다"며 "금융회사 실무자들이 개시증거금 규제를 올바로 이해하고 효과적인 대응책을 마련하는 데 큰 도움이 될 것"이라고 말했다.

    송영준 KIS자산평가 금융컨설팅본부 상무는 "국내 금융사들이 이번 세미나를 통해 담보 계약정보 관리, 효율적인 개시증거금 익스포져 관리, 마진콜 송수신 자동화 등에 관한 효과적 관리방안을 찾고, 새로운 장외파생상품 규제 환경에 선제적이고 능동적인 대처를 할 수 있길 바란다"고 말했다.

    신민경 한경닷컴 기자 [email protected]

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